Aprobada la Ley de Bases, ¿dónde invertir?

La Ley de Bases es una iniciativa legislativa que busca reformar varias áreas críticas de la economía argentina. Incluye la delegación de facultades en ciertas áreas al Poder Ejecutivo, el establecimiento del Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI), y la posibilidad de privatizar ciertas empresas estatales. También contempla reformas laborales significativas, como la extensión del período de prueba y la creación de un fondo de cese laboral.

Fernando Rama, asesor financiero, habló sobre el impacto de esta ley en el mercado de bonos y acciones, afirmó: "Yo creo que el driver ahora no es tanto la Ley de Bases sino que viene más por el cepo, los ojos están puestos ahí". Según Rama, aunque la Ley de Bases allanó el camino para ciertas reformas, el principal factor que sigue influyendo en las inversiones es el cepo cambiario y las expectativas sobre su posible levantamiento.

Rama presentó una cartera de inversión que considera adecuada en el contexto actual, teniendo en cuenta tanto la aprobación de la Ley de Bases como las condiciones del mercado. La cartera está orientada tanto a inversores autónomos como a entidades jurídicas y se divide en cuatro categorías principales:

PLACA Cartera Agresiva

30% en Bonos Soberanos y BCRA:

BPY26: Bonos del gobierno con vencimiento en 2026. Ofrecen rendimientos atractivos a corto plazo. Es una opción atractiva para inversores que buscan estabilidad a corto plazo.

BPOA7 y BPOB7: Bonos del Banco Central con vencimientos a mediano plazo, útiles para gestionar la duración y riesgo.

GD35: Bonos a largo plazo que tienen un potencial significativo de aumento en caso de una reducción del riesgo país. "Tienen un rendimiento promedio superior al 25% anual", señaló Rama. Este bono a largo plazo tiene un alto potencial de revalorización en caso de que disminuya el riesgo país, ofreciendo rendimientos superiores al 25% anual.

35% en Energéticas y Mineras:

YPF, Pampa Energía, Vista y Vale: Empresas clave del sector energético y minero. "El potencial de Vaca Muerta es significativo, y Vale, siendo una empresa brasileña, se beneficia del buen momento económico de Brasil", explicó Rama.

20% en CEDEARs Tech:

Globant y Google: Empresas tecnológicas que ofrecen diversificación internacional. "Google, con su liderazgo en búsquedas y el auge de la inteligencia artificial, es una inversión esencial. Globant ha sido sobrecastigada, lo que la convierte en una buena oportunidad", indicó.

15% en Acciones de Celulosa Argentina:

Celulosa Argentina: Empresa del sector papelero con una valuación atractiva. "Tiene una valuación atractiva, viene de un proceso de desendeudamiento, y en 4 meses de facturación junta lo que vale por bolsa", explicó Rama. Es una empresa del sector papelero, con una valuación atractiva y un proceso de desendeudamiento exitoso. Tiene un alto potencial de revalorización comparado con otros papeles del Merval.

Recomendación adicional (CEDEAR)

Además de la cartera agresiva, Rama recomendó observar de cerca a Walgreens Boots Alliance, una acción de consumo masivo en el mercado de CEDEARs. "Ahora presentó balance y cayó un 25%. En lo que va del año, está en caída libre, un 50% abajo. Es una acción defensiva que puede dar buenos rendimientos a futuro, dependiendo del management", comentó.

La aprobación de la Ley de Bases ha creado un nuevo marco para las inversiones en Argentina, pero como señaló Fernando Rama, el principal factor a corto plazo sigue siendo el cepo cambiario. Su cartera recomendada ofrece una estrategia diversificada y agresiva, aprovechando oportunidades en bonos soberanos, energéticas y mineras, tecnológicas internacionales y acciones locales subvaluadas.

La combinación de estos activos busca equilibrar el riesgo con el potencial de alta rentabilidad, adaptándose a un entorno económico complejo y en constante cambio. La atención a sectores estratégicos como la energía y la tecnología, junto con una gestión cuidadosa de la duración de los bonos y la diversificación internacional, forman el núcleo de esta estrategia de inversión recomendada.