El Banco Central (BCRA) volvió a explicitar su decisión de continuar adelante con su política antiinflacionaria al elevar en 20 puntos básicos la tasa de rendimiento de las Lebac a 35 días, a incrementarla desde el 25,30 al 25,50%, lo que representa a la vez un incremento de 125 puntos básicos respecto a la tasa de corto plazo fijada en la licitación del pasado 18 de abril, cuando la Lebac a 28 días de plazo se ubicó en 24,25%.
La oferta en la licitación de hoy fue de 459.486 millones de pesos y se cubrió prácticamente en su totalidad al adjudicarse 448.011 millones, lo que supuso la renovación parcial del vencimiento que era de 476.181 millones, dando como resultado una expansión de 42.000 millones de pesos, precisó el Banco Central.
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Sin embargo, a lo largo del mes transcurrido desde la última licitación de abril, la política de ventas de Lebac por parte del Banco Central en el mercado secundario dio como resultado una contracción de 85.000 millones de pesos en el período.
Teniendo en cuenta que la expansión de hoy fue de 42.000 millones, el resultado de la absorción de 85.000 millones de pesos desde la última licitación surge del hecho de que el Central colocó Lebacs por 127.000 millones en el último mes.
En base a estos números, el stock total de Lebacs se ubica 820.000 millones de pesos.
La suba nueva suba de la tasa de corto plazo determinada por el ente monetario, punta a reforzar, en su visión, la política destinada a lograr una baja de la inflación, de manera de poder cumplir con su objetivo de alcanzar una suba máxima en los precios minoristas del 17% a lo largo de 2017.
En las jornadas previas, versiones periodísticas dieron cuenta -citando fuentes del Gobierno nacional- que el nuevo techo de inflación previsto para el corriente año fue elevado al 20%.
Este nuevo endurecimiento de la política monetaria se debe a que los últimos datos del IPC de abril indicaron un crecimiento del 2,6% y ante la difusión de indicadores que proyectan para mayo un incremento del orden del 2%.
Las tasas de corte en la licitación de hoy se ubicaron en el 25,5%, 25,25%, 24,69%, 23%, 23% y 23%, para los plazos de 35, 63, 91, 154, 217 y 280 días, respectivamente, informó el Central.
Con la nueva suba de la tasa de Lebac, las colocaciones en esta modalidad aventajan el rendimiento que ofrece la tasa de Política Monetaria para la colocación de pases pasivos.
Esto es así porque si bien la tasa de referencia es del 26.25%, el rendimiento real de la colocación de los excedentes de liquidez de los bancos en los pases sufren la aplicación del impuesto a los Ingresos Brutos que ubica la tasa real en el 23,71%.
La suba de la tasa de corto plazo convalidada en la licitación de hoy era esperada por los analistas, ya que ayer los rendimientos que se negociaron en mercado secundario de Letras fueron superiores al 25%.
Tras la licitación de hoy, por otra parte, el stock de Lebac se eleva a 820.000 millones de pesos, dijo el BCRA.
Con esta suba de la tasa de las letras, el Central induce al mercado a seguir invirtiendo en pesos, tal como se ha visto que han hecho hoy los inversores, fundamentalmente bancos, que buscan sacar provecho de esta elevación de más de un punto porcentual en el rendimiento de estos instrumentos financieros.
Fuente | Telam
