Golpe judicial a Argentina: fallo millonario por YPF sacude al mercado
En el programa de streaming "¿Qué hacemos con los pesos?", conducido por Mariano Otálora y emitido en el canal de YouTube de Mundo Dinero, se realizó un análisis profundo sobre la situación económica y financiera de Argentina en un contexto de incertidumbre política y económica. En esta edición, Mariano estuvo acompañado por Paula Bujía, asesora de inversiones, y Alexis Tschubarov, de Spreed Inversiones, quienes aportaron sus perspectivas sobre el mercado local, internacional, la situación cambiaria, y las oportunidades y riesgos para los inversores. A lo largo del programa, se abordaron temas clave como el impacto del fallo de IPF, la evolución del mercado accionario argentino, el contexto internacional, y las carteras recomendadas para el segundo semestre del año.
Contexto Actual: ¿Qué pasa con YPF y el Mercado Argentino?
Un tema que dominó la conversación fue el reciente fallo judicial relacionado con YPF (Yacimientos Petrolíferos Fiscales, S.A.), la empresa argentina clave en el sector energético. Aunque la acción de YPF no mostró grandes movimientos en la jornada posterior al fallo, la realidad es que esta situación tiene un impacto mucho más profundo en la economía y el mercado argentino en general.
YPF ha estado enfrentando una caída significativa en su cotización, que llegó a superar los $40 y luego cayó drásticamente, reflejando la incertidumbre que rodea a la empresa y su relación con el gobierno. Este fallo no solo afecta a YPF, sino que también abre un paraguas sobre la percepción del riesgo país y las posibilidades del gobierno para colocar deuda en el mercado internacional.
Durante el programa, Mariano destacó que junio fue un mes complicado para la bolsa argentina, con pérdidas significativas tanto en pesos como en dólares. Mientras los mercados internacionales mostraban tendencias alcistas, la bolsa local cayó casi un 10% en dólares y hasta un 12% en pesos, lo que la posicionó como la bolsa con peor rendimiento en el mundo durante ese mes.
¿Qué significa esto para los inversores?
Este escenario plantea la pregunta que muchos se hacen: ¿es momento de salir de Argentina? La respuesta no es simple y depende de múltiples factores, incluyendo la evolución política, la situación macroeconómica y la capacidad del gobierno para manejar la crisis financiera y la inflación.
Los expertos coincidieron en que, aunque la coyuntura es complicada, no necesariamente es momento de abandonar por completo el mercado argentino. En cambio, sugirieron que se deben ajustar las carteras con prudencia, diversificando y preparándose para la volatilidad que se espera en los próximos meses, especialmente en un año electoral.
El Dólar, la Inflación y el Mercado Cambiario: ¿Qué esperar?
El dólar volvió a ser protagonista en la discusión. Mariano enfatizó que el dólar oficial se movía en torno a los $1235, con el dólar MEP muy cercano, lo que indica un mercado cambiario que comienza a recalentar y a mostrar tensiones. Esto es especialmente relevante porque el gobierno ya no cuenta con la gran liquidación de dólares del sector agropecuario, un factor que había sido un colchón para la economía.
Paula Bujía y Alexis Tschubarov coincidieron en que el dólar probablemente seguirá subiendo hacia la banda superior del rango oficial en los meses previos a las elecciones, debido a la presión cambiaria y a la incertidumbre política. Además, destacaron que el gobierno prefiere un aumento gradual y controlado del dólar para evitar saltos abruptos que puedan desestabilizar la economía.
En cuanto a la inflación, aunque ha mostrado señales de desaceleración, sigue siendo una preocupación central para todos los actores económicos. El programa resaltó que junio mostró una inflación mensual en torno al 1.7% a 1.8%, lo que implica una mejora, pero que la recuperación económica será lenta y desigual.
¿Qué impacto tiene esto en el bolsillo de los argentinos?
La combinación de inflación persistente, presión sobre el tipo de cambio y un mercado laboral complejo genera un ambiente difícil para los consumidores y las empresas. El consumo ha caído, y muchas empresas están ajustando sus costos, incluso despidiendo personal, lo que a su vez afecta la confianza y el poder adquisitivo.
Además, el mercado laboral muestra un aumento leve en el desempleo, especialmente entre los jóvenes que recién se insertan en el mundo laboral, lo que añade una capa más de preocupación social.
Perspectivas del Mercado Local: Caídas y Oportunidades en las Acciones Argentinas
Una parte fundamental del programa fue el análisis del rendimiento bursátil del mercado argentino durante junio. El índice MerVal sufrió una caída del 13.53%, la peor performance entre los principales índices globales ese mes. Ninguna acción argentina logró ganancias, y las mejores performances fueron caídas del 8% al 12%.
Entre las acciones más afectadas destacaron:
- Come (-25%)
- Edenor (-20%)
- Transportadora Gas del Norte y Olsim (-20%)
- Supervielle, Agrometal, Banco Macro y Banco de Valores (entre -16% y -19%)
Sin embargo, a pesar de estas caídas, los analistas invitados consideraron que muchas de estas acciones presentan precios atractivos para comenzar a posicionarse, siempre con cautela y esperando señales claras de reversión del mercado.
¿Qué acciones recomendaron para la cartera local?
Los especialistas analizaron algunas opciones interesantes para diversificar y aprovechar las correcciones del mercado:
Paula Bujía optó por la cartera local:
BPD7D
GD35
S12S5
TV25
YPF
Y en la cartera internacional, la asesora de inversiones eligió:
Health Care Select Sector (XLV)
Financial Select Sector (XLF)
iShares MSCI Emerging Markets (EEM)
Altria Group (MO)
Nike (NKE)
Apple (AAPL)
Mientras que Alexis Tschubarov se orientó por la cartera local de:
YPF (YPF)
TERNIUM ARGENTINA (TXAR)
EDENOR (EDN)
BONOS: GD35 - AE38
Y en cuanto a los activos internacionales eligió:
INTEL (INTC)
ALIBABA (BABA)
La clave está en mantener una cartera balanceada, con un porcentaje importante en dólares y bonos en moneda extranjera para protegerse de la volatilidad cambiaria y la inflación.
Situación Internacional: Estados Unidos, Mercados Emergentes y Criptomonedas
El programa también dedicó tiempo a analizar los mercados internacionales, donde la situación es muy diferente. Mientras Argentina atraviesa meses difíciles, mercados globales como el S&P 500 y bolsa de Japón mostraron subas cercanas al 5% en junio, impulsados por expectativas de acuerdos comerciales y políticas fiscales en Estados Unidos.
Paula explicó que sectores como el financiero en Estados Unidos están bien posicionados, especialmente ante la expectativa de una curva de tasas favorable para los bancos y la desregulación que podría mejorar sus márgenes. Además, los mercados emergentes están entre los ganadores del año, siendo una alternativa interesante para diversificar las inversiones.
En el ámbito tecnológico, aunque el sector ha tenido un gran desempeño, algunas empresas como Apple han sufrido golpes debido a tensiones comerciales y regulaciones. Nike fue destacada como una acción que ha mostrado una fuerte recuperación gracias a cambios internos y nuevos productos.
El mercado cripto: ¿Qué pasa con Bitcoin y las altcoins?
Un segmento muy esperado fue la discusión sobre criptomonedas, en especial Bitcoin. A pesar de la volatilidad típica del mercado cripto, Bitcoin ha mostrado una resiliencia notable frente a eventos internacionales como el conflicto en Medio Oriente y la espera del esperado "bullrun" de altcoins que no llegó en agosto.
Los expertos coincidieron en que Bitcoin podría haber encontrado un nuevo piso, con menor riesgo de caídas extremas debido al ingreso institucional y la adopción creciente. Sin embargo, las altcoins permanecen como activos altamente especulativos, y algunos inversores importantes están desarmando posiciones en ellas.
Alexis confesó que no invierte directamente en cripto por su complejidad y riesgos de seguridad, mientras que Paula destacó la importancia de la regulación y los ETFs para la adopción institucional y el crecimiento del mercado.
En resumen, se recomienda que los inversores interesados en cripto mantengan una proporción mayoritaria en Bitcoin y consideren las altcoins con precaución.
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