viernes, marzo 29, 2024

Dólar: Bajo, ¿pero el mejor?

A pesar del estancamiento y bajo nivel de la divisa, muchos inversores siguen la apuesta.

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Para los argentinos, definitivamente es la mejor inversión o por lo menos un resguardo seguro de los ahorros, cuestión que no es para nada despreciable en nuestro país.

Consultado por este punto, Leonardo Rocco, especialista en inversiones y negocios remarcó que “siempre existe interés, porque más allá de los rendimientos relacionados con una devaluación implícita por debajo del 14% si se cumplen las expectativas de dólar futuro, el inversor, sobre todo el minorista, lo ve como un “seguro de cambio”. Esto se da sobre todo en épocas de incertidumbre como la externa por la política de Donald Trump en Estados Unidos y por las elecciones de este año en Argentina. Igualmente, en carteras activas y de corto, para el primer semestre no miraría con malos ojos las tasas en pesos que seguramente serán ganadoras”.

Por otra parte, desde la Sociedad de Bolsa Puente realizan un punteo sobre distintos aspectos que reactivan al dólar como una posición a tomar.

De acuerdo a sondeos, analistas estiman caída del PBI durante 2016 en -2,4%, principalmente debido a la desaceleración del consumo. Desde la firma estiman que la caída fue de -2,3%. Asimismo, la CGT confirmó la realización de un paro general para el 6 de abril, sin movilización. Mientras tanto, la disputa salarial entre el gremio de docentes y el Gobierno sigue sin llegar a una resolución.

“Esta marcada agenda política podría tener un impacto negativo sobre la imagen del Gobierno, donde tanto el tipo de cambio como los bonos largos en dólares podrían verse presionados. En este contexto, y con un tipo de cambio que ofrece un punto de entrada atractivo, luce adecuado aumentar posiciones en USD, particularmente en títulos con duración de entre 4 y 6 años”, destacan.

Trade ideas

En un informe de Econviews, realizaron un apartado sobre destacados para traders y el dólar tiene un lugar.

“Los fundamentals se mantienen favorables a un peso fuerte (déficit fiscal financiado con fondos del exterior). Sin embargo, seguimos viendo con atractivo una dolarización táctica para capturar un movimiento contratendencial del dólar de corta duración”, explicaron.

“El gatillo para ese movimiento puede ser una toma de ganancias de los fondos del exterior que están haciendo carry-trade, la suba de tasas de 10 años americana o algún evento en Europa. De darse, este movimiento del dólar no lo llevaría más allá de 16 pesos”.

Se trata de una estrategia de «bottom fishing», comprando cada vez que el spot perfore AR$ 15.50, y apostando a una mayor volatilidad del tipo de cambio, pero vendiéndolo en la zona de AR$ 16.00 para volver a la tasa de Pesos.

“Insistimos en que se trataría de una alocación de cortísimo plazo con el objetivo de capturar un movimiento contratendencial del dólar de unos 50 centavos”, resaltan en el informe.

“Como estrategia de mediano plazo, el carry de Pesos (Lebac, y otros instrumentos Badlar como los fideicomisos financieros) van perdiendo atractivo pero siguen siendo una buena alternativa. En el cortísimo plazo, sugerimos dolarizar y volver al carry cuando el dólar se acerque a AR$ 16.00. Consideramos que hacia septiembre, con las elecciones en ciernes, habrá otra ventana en la que habrá que bajarse del carry”. 

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