martes, marzo 19, 2024

La apuesta de la semana

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Buscatufondo.com realiza un informe sobre los puntos más importantes sobre los que hay que estar atentos cada semana, para poder adelantar decisiones de inversión.

El mercado bursátil presenta en estas últimas semanas un menor nivel de operaciones y con un tono más tranquilo debido a la proximidad de las Fiestas. Sin embargo, eso no quita que los inversores estén atentos a noticias del ámbito local e internacional. Para esta semana, por caso, esperan datos sobre la inflación y la decisión del Banco Central sobre tasa de política monetaria.

Asimismo, sus decisiones de inversión podrían estar influenciadas por la postura que adopte la Reserva Federal de Estados Unidos con respecto a los tipos de interés, y por la evolución el mercado brasileño tras la rebaja de tasas y la postergación de la reforma previsional.

Inflación

El martes, el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) dará a conocer el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre.

“Este dato será muy importante ya que se espera que la inflación de noviembre sea más alta de lo esperada, lo que podría provocar una suba en los bonos que ajustan por CER”, puntualizó Martín Saud, senior trader de Balanz Capital.
Cabe recordar que en octubre, el indicador se había ubicado en el 1,5% con lo que acumulaba un avance del 19,4% en el año, un porcentaje superior al máximo previsto para todo 2017 por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) en su meta de inflación para este año (que era del 17%).

Para diciembre, el mercado anticipa un importante repunte de la inflación hasta ubicarse en torno al 2% a raíz principalmente de la suba anunciada en las tarifas de los servicios públicos.

Así se desprende del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) que difundió la autoridad monetaria la semana pasada.

De esta manera, el año cerraría con una inflación del 23% mientras que la “núcleo” se ubicaría en el 21%.
De acuerdo al REM, en tanto, la inflación anual esperada para 2018 se ubica en 16,6% para el nivel general y en 14,9% para la núcleo. Durante los primeros cinco meses del próximo año, la tasa de inflación oscilaría entre 1,3% y 1,5% mensual, mientras que en la segunda mitad del año la inflación se acercaría al 1% mensual.

Tasa de Política Monetaria

Ese mismo martes, el Comité de Política Monetaria de la autoridad monetaria dará a conocer el corredor de pases a 7 días. En este sentido, el mercado estima que el BCRA optará por mantener la tasa estable en el actual 28,75 o determinar un nuevo incremento.

“Creemos que es bastante probable que el BCRA vuelva a subir la tasa más allá del dato de inflación de noviembre teniendo en cuenta que se espera para diciembre una aceleración de este indicador de la mano de aumentos tarifarios de servicios públicos”, destacó Eduardo Herrera, gerente general de Convexity.

El analista de Balanz Capital, por su parte, consideró que la autoridad monetaria dejaría sin cambios el corredor de pases. “Si esto sucede, no va a haber impacto, pero si deciden subirla un poco más, va a tener un efecto negativo sobre la mayoría de los activos”, explicó.

En la última reunión, del 21 de noviembre, el Comité mantuvo inalterada la tasa al considerar que ese nivel era suficiente para mantener la tendencia decreciente de la inflación a pesar de los anunciados aumentos de tarifas.
Mientras que, el 7 de ese mes, el corredor había aumentado 100 puntos básicos desde el 27,75% con el objetivo de controlar el alza de los precios.

Tasa de la FED

La Reserva Federal de Estados Unidos (FED, por su sigla en inglés) anunciará el miércoles su decisión con respecto a los tipos de interés, la cual –según espera el mercado- será de incrementar las tasas por tercera vez en 2017.

Federico Pérez, Portfolio Manager de Axis Inversiones, destacó que el mercado estará atento a la decisión de la FED porque “se espera que suba la tasa” y debido a que “permitirá entender un poco más cómo será la dinámica con el nuevo presidente del organismo (Jerome Powell)”, que se prevé asuma en febrero.

A fines de noviembre, el candidato nominado para reemplazar a Yanet Yellen al en la presidencia de la FED, aseguró que existían fuertes posibilidades de aumentar las tasas de interés en la reunión de la entidad, de los días 12 y 13 de diciembre.

Powell consideró que las condiciones de la economía norteamericana sustentaban que esa decisión.

Uno de esos datos se conoció el viernes, mientras el mercado bursátil argentino permaneció sin actividad con motivo del feriado por el Día de la Inmaculada Concepción de María.

Se trata del informe de empleo, que dio cuenta que se crearon 228.000 empleos no agrícolas en noviembre, una cifra muy por encima de la esperada por los analistas. La desocupación, en simultáneo, quedó ubicada en mínimos de 17 años, en el 4,1%.

Además, se aprecia un incremento salarial del 0,2% con respecto a octubre y del 2,5% en relación a noviembre de 2016. Sumado a eso se registró un aumento en las horas trabajadas, que pasó de hasta 34,4 a 34,5 horas semanales.

La suba de salarios, en este sentido, es importante para la Reserva Federal sobre todo porque está relacionada con la presión sobre los precios y la aparición de la inflación.

La publicación a fines de noviembre de las actas de la última reunión de la Reserva Federal que terminó el 1° de ese mes, demostró el temor que existe entre los directores del organismo porque no se llega a la meta de inflación del 2% pero –según se dijo en ese momento– ya estaba claro que el escenario más probable era el de una suba de tasas en diciembre.

Previo a la decisión de la FED, el martes se conocerá el Índice de Precios al Consumo (IPC), que en octubre registró un 0,1% según datos del Departamento de Trabajo estadounidense.

Pérez puntualizó que la inflación “se viene manteniendo estable” por lo que el mercado estará atento a ese dato porque podría influir en la decisión de que se produzca una suba de los tipos de interés.

Reforma tributaria

El avance de la reforma tributaria, que está generando un rally imparable en Wall Street, en medio del entusiasmo de los inversores, no está repercutiendo de la misma manera en los países emergentes.

“Las acciones en esos mercados estuvieron mostrando una tendencia a la baja a diferencia de lo que está pasando en la Bolsa de Nueva York; esto podría ser así porque la notable rebaja de impuestos prevista aplica para las empresas radicadas en Estados Unidos. De todas maneras, se espera un derrame hacia emergentes”, destacó el analista de Axis.
Añadió que ése podría producirse en el mercado de commodities y los precios. “Hay una alta correlación entre la buena performance de los países desarrollados y la demanda de granos y sus precios. Y ahí Argentina tiene las de ganar”, dijo.

Trump y Jerusalén

El mercado también estará atento a la crisis desatada en Oriente Medio por los anuncios de Donald Trump sobre declarar a la ciudad de Jerusalén como capital de Israel. El analista de Axis Inversiones consideró que “la decisión del presidente de Estados Unidos no tuvo impacto en la plaza financiera pero que no se descarta que pueda producirse algún efecto secundario –como en las monedas o decisiones de los países- que sí repercutan en los mercados”.

Brasil

El Banco Central de Brasil (BCB) redujo el miércoles pasado su tasa básica de interés (Selic) a 7% (-0,5 puntos porcentuales), un mínimo histórico alcanzado en un contexto de rápido retroceso de la inflación. Además, dejó entrever la posibilidad de que se produzca un nuevo recorte en febrero de 2018.

La otra información importante del país vecino, que impactó de manera negativa en la plaza bursátil brasileña, fue la decisión del gobierno de Michel Temer de aplazar la votación de una reforma clave del sistema de pensiones en la Cámara de Diputados.

“Pese a la depreciación de l real tras esta decisión, la moneda brasileña aún está dentro del rango; pero el mercado de acciones están flojos”, dijo Pérez.

Fuente: www.buscatufondo.com

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